--- title: "Cumul emploi-retraite pour les dirigeants : ce qui change vraiment (et comment s\'adapter) " date: 2026-07-30 07:23:14 author: "clemencemouren" url: "https://www.kereis-expertises.com/actualites/cumul-emploi-retraite-dirigeants/" --- ![](https://www.kereis-expertises.com/wp-content/uploads/sites/3/2026/07/actu-kereis-4-300x120.jpg) Le cumul emploi-retraite était, jusqu’à récemment, l’un des outils les plus efficaces pour les dirigeants souhaitant ralentir leur activité sans sacrifier leur niveau de vie. La Loi de financement de la Sécurité sociale (LFSS) pour 2026 change la donne de manière significative. Les règles applicables aux départs à la retraite à compter du 1er janvier 2027 durcissent considérablement ce dispositif. Quelles sont les nouvelles conditions ? Quels leviers restent accessibles ? Comment anticiper cette transition ? Voici ce que vous devez savoir, en tant que dirigeant. **En résumé** - - La LFSS 2026 **durcit considérablement le cumul emploi-retraite** pour tous les départs à la retraite à compter du 1er janvier 2027. - - Avant 64 ans, **le cumul devient quasi impossible** ; entre 64 et 67 ans, **les revenus d’activité sont plafonnés** à 7 000 € bruts par an. - - Le cumul intégral, autrefois accessible dès l’âge légal, est désormais repoussé à **67 ans pour tous**. - - **La holding en SAS s’impose comme le levier le plus efficace** : les dividendes versés n’entrent pas dans le calcul des revenus d’activité et n’affectent pas la pension. - - L’arbitrage SAS/SARL est une **décision structurante à anticiper** bien avant la liquidation de la retraite. **1. Pourquoi le cumul emploi-retraite intéresse les dirigeants ?** ------------------------------------------------------------------- Deux situations revenaient régulièrement dans nos échanges avec les chefs d’entreprise. **Réduire son activité sans perdre en pouvoir d’achat.** Arrivé à l’âge légal, un dirigeant peut souhaiter ralentir sans s’arrêter complètement. Le cumul emploi-retraite permettait de compenser la baisse de rémunération par la perception de la pension, tout en maintenant un lien opérationnel avec l’entreprise. **Accompagner une transmission familiale.** Un dirigeant qui transmet son entreprise à ses enfants doit souvent rester présent pour les accompagner, tout en leur laissant de la place et de la rentabilité. En abaissant sa propre rémunération et en percevant sa retraite, il libère de la marge pour les repreneurs sans sacrifier son niveau de vie. Ces deux schémas étaient particulièrement efficaces sous les anciennes règles. Ils le sont beaucoup moins à partir de 2027. **2. Cumul emploi-retraite : les nouvelles règles à partir de 2027** --------------------------------------------------------------------- La LFSS 2026 introduit un changement de taille : **le critère central ne sera plus le taux plein, mais l’âge du dirigeant au moment de la reprise d’activité.** Ces nouvelles dispositions s’appliquent aux personnes liquidant leur retraite à compter du 1er janvier 2027. Les retraités déjà en situation de cumul emploi-retraite à cette date conservent les règles actuelles. Voici le nouveau cadre, en trois tranches d’âge. ### **Avant 64 ans : le cumul devient quasi impossible** Pour les dirigeants partant en retraite anticipée (carrière longue), les revenus d’activité viennent en déduction intégrale de la pension. En pratique, cela annule tout l’intérêt du dispositif. ### **Entre 64 et 67 ans : un plafond très contraignant** Le cumul est autorisé, mais les revenus d’activité sont plafonnés à **7 000 € bruts par an** (seuil fixé par décret). Au-delà, 50 % de l’excédent est déduit de la pension. Pour un dirigeant habitué à une rémunération significative, cette marge de manoeuvre est extrêmement limitée. ### **À partir de 67 ans : le cumul intégral retrouve tout son intérêt** Le cumul devient libre, sans plafond ni contrainte de revenus. C’est le seul âge auquel le dispositif retrouve pleinement son efficacité. **Le vrai changement à retenir :** sous les anciennes règles, le cumul intégral était accessible dès l’âge légal de départ à la retraite. Pour les présidents de SAS, une simple formalité administrative suffisait : cesser puis reprendre sa rémunération par procès-verbal d’assemblée générale, afin de respecter la condition de rupture avec l’ancien employeur. Les TNS, quant à eux, n’étaient pas soumis à cette condition. Ce cumul sans plafond est désormais repoussé à 67 ans pour tous. 3. **Cumul intégral vs cumul plafonné : quelle différence ?** ------------------------------------------------------------- Il est utile de rappeler la distinction entre les deux régimes de cumul, qui reste structurante même dans le nouveau cadre. **Cumul plafonné** **Cumul intégral** **Conditions** Âge légal de départ atteint 67 ans (à partir de 2027) **Plafond de revenus** 7 000 € bruts/an (entre 64 et 67 ans) Aucun **Impact sur la pension** Réduction en cas de dépassement Aucun impact **Nouveaux droits acquis** Non Oui En 2026, pour les départs antérieurs au 1er janvier 2027, le plafond du cumul plafonné pour les TNS (artisans, commerçants) est fixé à 50 % du PASS, soit 24 030 € annuels. Pour les professions libérales réglementées, il atteint 1 PASS, soit 48 060 €. 4. **Holding SAS et dividendes : le levier le plus efficace** --------------------------------------------------------------- Face à ce cadre durci, des solutions d’optimisation existent. C’est précisément là que l’ingénierie patrimoniale fait la différence. ### **Pourquoi la SAS change tout** Si vous disposez d’une holding, la structurer en SAS ouvre une voie particulièrement intéressante. En SAS, **les dividendes ne sont pas soumis à cotisations sociales et ne sont pas considérés comme des revenus d’activité** au sens du cumul emploi-retraite. Concrètement : vous pouvez percevoir votre pension de retraite et des dividendes issus de votre holding sans contrainte de plafond, quelle que soit votre tranche d’âge. Deux scénarios se présentent alors : - **Votre pension couvre votre train de vie.** Vous n’avez pas besoin de vous verser des dividendes immédiatement. Vous capitalisez au sein de la holding et générez des revenus complémentaires (placements financiers, immobilier) pour plus tard. - **Vous avez besoin d’un complément.** Vous vous versez des dividendes, soumis uniquement à la flat tax de 30 % (prélèvement forfaitaire unique), sans impact sur votre pension. ### **L’arbitrage SAS/SARL : une décision déterminante** En SARL, les dividendes versés au-delà de 10 % du capital social, des comptes courants d’associés et des primes d’émissions sont soumis aux cotisations sociales et entrent dans le calcul des revenus d’activité. L’arbitrage SAS/SARL est donc déterminant. Si votre holding est actuellement en SARL, un changement de forme juridique mérite d’être étudié dans le cadre de la préparation de votre départ à la retraite. Cette décision ne s’improvise pas : elle doit être anticipée et intégrée dans une stratégie patrimoniale globale. 5. **Le changement de régime de retraite : une option à étudier** ------------------------------------------------------------------- Une seconde option, moins fréquente, consiste à changer de régime de retraite avant la liquidation. Un dirigeant ayant cotisé au régime TNS (SSI, anciennement RSI) peut, selon son activité, basculer vers un régime assimilé salarié (président de SAS) ou vers la CIPAV (professions libérales de conseil). Ce changement de caisse peut, dans certains cas, permettre de s’affranchir des contraintes liées à l’ancienne caisse de retraite. Cette solution s’envisage au cas par cas et nécessite une analyse approfondie de votre situation personnelle et professionnelle. Ce qu’il faut retenir ---------------------- - **Avant 64 ans :** cumul quasi impossible (déduction intégrale des revenus d’activité) - **Entre 64 et 67 ans :** cumul plafonné à 7 000 € bruts par an - **À partir de 67 ans :** cumul intégral, sans plafond - **La holding en SAS** reste le levier le plus efficace pour préserver ses revenus et sa liberté, grâce au statut des dividendes - **L’arbitrage SAS/SARL** est une décision structurante à anticiper bien avant la liquidation *« Le cumul emploi-retraite reste possible pour les dirigeants, mais il exige désormais une structuration anticipée. La holding en SAS est souvent la solution la plus efficace pour préserver à la fois ses revenus et sa liberté. »* ***Gaëtan Cochard, Directeur du développement chez Kereis Expertises*** Chez Kereis Expertises, nos experts patrimoniaux analysent votre situation pour identifier la stratégie la plus adaptée à votre profil et à vos objectifs. [ 👉 Prendre rendez-vous avec un expert ](mailto:optimaretraite@kereisexpertises.com?subject=Site%20Kereis%20Expertises%20-%20Prendre%20rendez-vous%20avec%20un%20expert) *Les informations contenues dans cet article sont données à titre pédagogique et ne constituent pas un conseil personnalisé. Les dispositions mentionnées sont celles en vigueur en 2026 et susceptibles d’évoluer. Les nouvelles règles issues de la LFSS 2026 s’appliquent aux départs à la retraite à compter du 1er janvier 2027. Consultez un expert avant toute décision.* ***Kereis Expertises** — Nos équipes d’experts interviennent dans cinq grands domaines : la protection sociale collective, la protection sociale individuelle, la gestion de patrimoine, les bilans et la liquidation retraite, ainsi que l’assurance dommages pour les entreprises.*